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证券投资信托的介绍

放大字体??缩小字体 发布日期:2019-11-06 ??浏览次数:2
核心提示:  证券投资信托的介绍  众所周知,在西方国家的社会生活中,通过购买有价证券进行投资早已成为公众的主要投资方式。但由于证
?  证券投资信托的介绍

  众所周知,在西方国家的社会生活中,通过购买有价证券进行投资早已成为公众的主要投资方式。但由于证券种类的繁多,股票价值升降不定,使得证券市场充满了风险,对缺乏专业知识和经验的人,难以对行情和投资作出准确的判断,因此可能遭到意想不到的宣传单模板。证券投资信托就是指由某一委托公司作为信托人,将其从社会上众多投资者处募集到的资金委托给信托公司投资于有价证券,信托公司负责对该有价证券进行管理、运用并将投资所得收益经信托人转交投资者的信托方式。在这种信托方式中,委托公司为信托人,信托公司为受托人,投资者为受益人,证券投资被委托给专家进行,因而使投资更具有安全性,更有利于货币资金的增值。目前,证券投资信托最发达的三个国家为美、英、日。从所实行的信托类型看,英美盛行“公司型”信托,美国以开放型为主,英国以封闭型为主,而日本则只允许“契约型”投资信托存在。下文分别介绍这三个国家的有关情况。

  美国是证券投资信托最发达的国家,证券投资信托也是美国整个金融信托业务的主体,占了其业务总量的80%~90%。美国的证券投资信托主要由投资公司以共同基金和封闭式基金的形式承办。在1940年前主要以封闭式基金为主,投资者往往通过柜台交易买卖他们的封闭式基金股份,基金主要投资于股票。在1940年以后,共同基金逐步取代了封闭式基金的主体地位。共同基金要求先由投资公司开发、设计出一个基金品种,然后委托承销机构或直接向大众进行销售,投资者购买基金股份后即成为基金股东,基金本身则成为一个独立的法人实体。股东选举产生董事会负责执行基金的投资政策和投资目标,并有权任命高级职员管理基金的日常业务或委托专门管理机构具体负责办理指挥资金运作,设计资产组合,公布信息,向投资者交付、偿还本金和分红等事务。每一个营业沙盘模拟techmark束时,基金将其组合证券中所有证券的价值加起来,加上费用后除以已发售股份数得出每股价格。基金应定期向股东交付报告,说明投资业务情况、基金的进展、组合证券的构成、费用、管理上变化及其他有关数据,年底再向每位股东发送年底报告,说明分配给股东的钱哪一部分是一般收益,哪一部分是长期资本利得。股东有权要求随时赎回其部分或全部股份。这种可随时按市价赎回股份的方式赋予共同基金不同于封闭型基金的高流动性,由专家负责营运、管理又能有效地分散风险并带来较高的投资收益,因此备受投资者青睐。1970年其总资产达到476亿美元,1993年底增加到2.1万亿美元。

  英国的证券投资信托业务分为投资信托和单位信托。投资信托一般由配备有投资专家的专业信托投资公司承担,主要通过出售本身公开发行的投资信托债券、优先股和普通股吸取资金,并将吸收的资金形成“投资基金”,以此进人证券市场买卖股票、公司债券和公债。由于投资信托的股份不变,因此又被称为“封闭型基金”。单位信托则由信托公司运用信托基金购人各种有价证券形成一个整体,再分割成若干单位,向投资者发行“单位信托券”。信托公司可以在持券人出售信托券时进行回购。由于单位信托的单位总数不固定,可以视需要增大或缩小发行量,故又被称为“不封顶信托”。最近10年,单位信托业务发展迅速,已成为现代英国金融信托业发展的主要动力。

  日本的证券投资信托业务全部是“契约型”的,以作为委托人的证券投资信托公司和作为受托人的信托银行间签订的信托契约为基础设立,按照能否追加资金这一标准可分为“单位型”和“基金型”两种。“单位型”要求将每次发行受益权证所筹集到的资金作为一个独立的单位(一般为10亿日元),分3年、5年、7年、10年四种期限进行运作,期限内不再增加资金,期限一到,即将本金和利益一并返还给受益者,并解散这一信托投资单位。“基金型”则要求将所有投资信托财产作为一个总基金进行运作。它没有特定的资金运用期限,投资者可随时解除契约抽回资金,委托公司也可在总额100亿或200亿日元限度内不断增发受益权证以扩大基金数量。近年来,“单位型”投资信托在日本发展较快。


(责任编辑:小貔貅信托产品库https://www.pixiuvip.com/trust/)
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